Perspectivas do Mercado Financeiro Indicam Queda na Inflação para 5,15% em 2026

As previsões do mercado financeiro para a inflação em 2026 seguem a tendência de redução que já vinha sendo registrada nas últimas semanas. De acordo com o boletim Focus, publicado nesta segunda-feira (20) pelo Banco Central (BC), o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é projetado para encerrar o ano em 5,15%. Na semana anterior, as estimativas indicavam que o IPCA, que mede a inflação no país, devia ficar em 5,16%. Há quatro semanas, a previsão estava em 5,33%.

Para os anos subsequentes, 2027 e 2028, o boletim antecipa uma inflação de 4,20% e 3,78%, respectivamente. Em relação a outros indicadores, como PIB, câmbio e taxa Selic, as expectativas do mercado permaneceram inalteradas na comparação com as semanas anteriores.

Considerando o Produto Interno Bruto (PIB), que representa a soma de todos os bens e serviços produzidos no Brasil, as projeções do mercado financeiro mantêm-se constantes há três semanas, prevendo um crescimento de 1,99% para 2026. Quatro semanas atrás, as estimativas apontavam um crescimento de 1,98% para o ano. Para 2027, a expectativa é de um avanço de 1,65% no PIB, e para 2028, de 2%.

As previsões para a cotação cambial em 2026 estão estabilizadas há cinco semanas, com o mercado projetando R$ 5,20 para o final do ano, R$ 5,28 para 2027 e R$ 5,30 para 2028.

No que diz respeito à taxa Selic, a estimativa para 2026 permanece em 14% pela quarta semana consecutiva. A taxa vigente, estabelecida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) em 17 de junho, é de 14,25%. Com isso, espera-se ao menos uma redução na taxa atual até o final de 2026, sendo que a próxima reunião do Copom está agendada para os dias 4 e 5 de agosto. As previsões para a Selic em 2027 e 2028 também permanecem inalteradas, em 12% e 10,5%, respectivamente.

Entre junho de 2025 e março de 2026, a Selic se manteve em 15% ao ano, o nível mais alto desde julho de 2006, quando ficou em 15,25%. Entre setembro de 2024 e junho de 2025, a taxa foi elevada em sete ocasiões.

Quando o Copom decide reduzir a Selic, a tendência é que o crédito fique mais acessível, estimulando a produção e o consumo no país, o que acaba por fomentar a atividade econômica. No entanto, especialistas que frequentemente colaboram com o BC na elaboração do boletim Focus alertam que créditos menos caros podem aumentar as pressões inflacionárias. O aumento da taxa Selic encarece o crédito, o que, ao invés de incentivar o consumo, estimula a aplicação de recursos em poupanças ou investimentos em renda fixa. Para o mercado, taxas de juros mais elevadas limitam a expansão econômica, pois desencorajam o consumo e, consequentemente, reduzem a demanda, ajudando a conter as pressões inflacionárias. Além disso, os bancos, ao definir as taxas de juros que aplicam a seus clientes, consideram outros fatores, como risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas.